受益者最终还是马云
支付宝属于阿里集团的话，马云占其权益也是7.3%，与剥离后没有差别，只是他会借此丧失一项权利，即对大量股份的处置权。支付宝的股权给谁不给谁，得雅虎和软银说了算，他马云作为小股东，是没有决定权的。雅虎和软银还在，也没有那么多股份让马云送给员工以拉拢人心，巩固自身地位，更没有那么多股份让马云去讨好各路资本，借此获得其想要的各种资源。但支付宝剥离了，情况就完全不一样了。
按理说，股权激励应分发给直接从事小微金融工作的员工，但这次的股权激励却面向阿里巴巴的全体员工，共23810名。这意思就是说，即便你做的工作与支付宝和小微金融毫无关系，未来也不会产生任何关系，都有股权激励。这个逻辑让人十分迷惑，股权激励的原则是为了让现职员工更加努力工作吧，与小微金融业务无关的阿里集团员工，获得这笔股权的依据何在?如果按这个逻辑，已经离职的冯大辉比阿里巴巴员工更有资格获得股权激励吧，他可是直接参与支付宝工作的。
如果说支付宝是阿里员工共同创造出来的，理应共同享有权益，似乎道理上也说得过去。但支付宝只要不上市，就必须每年支付知识产权许可费用和软件技术服务费给阿里巴巴集团，该项费用为支付宝及其子公司税前利润的49.9%。换句话说，支付宝使用阿里的技术和知识产权是要付费的，这样两家在股权上毫无关联的公司，由一家公司把股份拿出来激励另一家公司的员工，简直是滑天下之大稽。
马云深知道，如果由他和谢世煌独占全部股权，等于是自绝于人民，成为全民公敌，也不再有资本敢投支付宝了。与其如此，不如把阿里巴巴员工都拉进来，把所有人的利益连在一起，可以显得不那么孤立，还能巩固自己在阿里集团中的地位。日后引入战略投资者，让他们为支付给雅虎和软银的赔偿买单，自己和阿里员工可以不付一分钱，就把一半支付宝揣入口袋。当然，只占10%阿里集团股份的马云及其管理层，就想做阿里100%的主，马云及阿里员工占了50%股权的支付宝，自然是马云一个人的天下了。在中国，股权算什么，控制权才是实际的。
支付宝剥离的显性受害者
大股东软银和雅虎与支付宝签署了补偿协议，未来上市时支付宝将支付软银和雅虎IPO市值的37.5%，不低于20亿美元，不超过60亿美元。支付宝通过此协议完全摆脱外资控股而成为内资公司，但雅虎却遭到投资者起诉，股票价格也下跌。
