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详解聚美优品招股书,盈利背后三大关键

编辑时间 : 2014-04-15 09:31:42  作者:邦盛建站

再加上“限时特卖”模式,大量聚拢女性用户,进一步提升了消费者体验和用户活跃度,直接影响到销售额的增长。

二、高效运营

陈欧“我为自己代言”引发的粉丝营销风暴自不必说,聚美并不喜欢传统广告模式,由其创始人发起的“刷脸代言”模式,已经成为可复制的样板。钛媒体在聚美活动现场,曾亲眼目睹众多粉丝团围堵“河马哥”(聚美优品副总裁刘惠璞,即聚美自有品牌Hippo Family代言人);此外,聚美通过参与投拍偶像自制剧、收视率极高的节目曝光等植入式营销方式,实现了高曝光度的品牌效应,迅速在全国范围内获得了品牌认知度。

低成本,效率高,可以总结为聚美营销方式的特点,这使得聚美优品的市场费用相当低。招股书显示其三年费用占总支出为10.1%,11%,6.3%。

聚美优品做到运营成本非常低的另外一个主要的关键数据,是其SKU非常低。相比其他行业,代理销售是聚美优品的核心业务,合作伙伴有1700多家,但聚美商城的SKU仅仅有 1万多个。聚美一直坚持的是品类聚焦的路线,未盲目扩张品类,而是通过精细化运营各种SKU实现单个sku贡献的交易能力远远高于同行业,使得运营成本大为降低。

三、低费用率

刚刚被唯品会收购的乐蜂,一直以来是聚美优品的竞争对手。乐蜂自有品牌占比超过三分之一,自有品牌利润率一般可达到约70%,因此乐蜂超过唯品会和聚美优品,拥有最高的接近30%的毛利率——然而,2013年乐蜂却亏损1.5亿。与聚美比较,问题就出在过高的销售费用和管理费用上。

聚美的费用率合计约占净收入(net GMV)16%,在此基础上,毛利率只要达到16%,即可实现盈利。严格的成本控制和高效的运营效率,是聚美持续盈利的重要原因。

由于品类特性决定,聚美2011年、2012年、2013年的仓储物流费率为12.8%,8.8%,7.2% 。相比家电、3C和服装,化妆品单位体积小,在存储、分拣和运输成本上均有节省优势。

电商的运营成本主要来源于两块:客户获取费用、履约费用(仓储、分拣、物流等)。聚美在这最大的两块成本上均控制有方。聚美每获取一名新客户平均支出38元,而唯品会为64元;履约费用也相对略低。

总体上聚美费用率占比为16%,而按照最新的Q4财报,唯品会费用率约为21%。聚美在运营效率上的控制力,将是未来竞争中可以依仗的优势之一。

作为一家仅有四周岁的年轻电商企业,聚美优品IPO能否成功,说服投资人的也许并非眼下的盈利水平,更起到决定作用的是其未来盈利的提升空间,以及持续盈利能力。专业分析人士认为,聚美未来成长的两大提升点,依然在于毛利率和客单价。

详解聚美优品招股书,盈利背后三大关键

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