潜在的付费用户数量：百度和QQ都是典型的长尾付费，付费用户数量巨大。
对用户和企业的付费吸引力：QQ用户愿意为黄钻付费，但新浪微博用户很少为会员掏钱。
付费深度：房产和汽车企业明显比淘宝小二有付费深度。
付费的稳定性和可持续性：例如大环境不好的时候，向企业收费的公司受影响会比较大。
收入增长和成本的关系：好公司的一个特征是，增长和成本的线性关系很弱，用户和业务爆发式增长，但成本增长很慢，由此带来利润率的提升。这一点也是互联网公司和传统制造业比较大的区别。
6.好的公司文化和管理层
这个是投资所有公司都需要考虑的。正面典型，腾讯可以算一个，创始团队稳定互补，管理层专心业务，公司文化受到员工认同，管理规范等等。负面的…可以看下桥哥的盛大，朱哥的九城，和曹会计的新浪。
二、互联网公司如何估值?
很多投资者觉得互联网公司估值很高，一直犹豫投还是不投，错过了很多好的投资机会。但有很大一部分投资者其实不是用正确的方法去估值，互联网公司和传统行业的估值有很大的区别。
互联网公司不看PB、PE，轻资产没法看PB，现金流是未来的，更没法看PE，定性分析方面互联网公司也没有成熟的商业模式，那怎么估值呢?化繁为简，就看五条：
第1，看用户流量
烧钱是为了赚钱。互联网公司初期没有利润，只能看未来利润的源头，即用户流量(UV)，特别是活跃用户数(Active Uers)的变化。奇虎360为什么估值高，高就高在他的用户数量太庞大了!用户数量才是互联网公司的真实资产，这个模式其实很好理解，非常像中国平安的寿险业务，保单表面上看是费用，实际上是未来的利润，中国平安卖出的保单越多，账面亏损越大，但内涵价值越高，就是这个道理。其实传统行业和互联网行业能融会贯通的。总之，互联网公司的用户流相当于传统行业的现金流;传统行业看净利润的增长率，互联网公司看用户数量的增长率;传统行业看PE、PB，互联网公司看市值和用户流量之比(P/U)。这个估值模型分析腾讯、奇虎、YY，是目前市场通行的方法。
第2，看货币化能力
免费的才是最贵的，有了用户流才有现金流，有了U才能分析ARPU(每用户平均收入)。能让用户甘心情愿从口袋掏钱，互联网最赚钱的业务就是 3G：Game、Gamble、Girl。因此，把用户转到这些能赚钱且有黏性的业务才是出路，腾讯的Game、500彩票的Gamble、YY的 Girl，看好的逻辑就在于此。当然，用户流能否未来转化为现金流，是互联网公司的风险一跃，不成功则成仁，要么上天堂，要么下地狱。腾讯帝国的崛起，就是通过免费的QQ、微信吸引到海量用户，再通过网游、增值服务、渠道分成、广告把用户流源源不断的转化为现金流。反面的例子就是新浪，新浪微博也拥有海量用户数，但始终没有办法把用户流量货币化，在微博最火的时候投资新浪，注定了腰斩的悲剧。
